A film hősei sok érdekes kalandon mennek keresztül, repülő szőnyegen utaznak. Volka egy moszkvai kisfiú a folyó medrében palackot talál, amelyből, miután felszínre hozta, egy szellem szabadult ki, Hottabics apó, aki hálából kiszabadításáért, megfogadja, hogy Volkát fogja szolgálni. Az öreg varázsló a kisfiút - persze mindenki számára láthatatlanul - elkíséri az iskolába, ahol a kisfiúnak feladott kérdésekre olyan feleleteket súg, hogy a tanító azt hiszi Volkáról, hogy megbetegedett. Később a szellem Volka barátját egy távoli vidékre varázsolja, majd Volka kérésére repülő szőnyegen együtt indulnak keresésére. Sok kaland és bonyodalom után érnek vissza ismét Moszkvába, ahol Hottabics sok galibát okoz, végül egy cirkusz szerződteti, mert csodálatos mutatványaival elkápráztatja a nézőket.